資産運用

2026年3月、原油価格がついに1バレル110ドルを突破しました。中東情勢の緊迫化を受け、タイ・シンガポール・マレーシアなど各国で燃料価格が引き上げられ、海外駐在員の生活コストは急上昇しています。本記事では、原油高がもたらすインフレリスクの全体像と、海外在住者が今すぐ実行できる資産防衛策を、香港拠点のFPが解説します。 この記事でわかること 原油110ドル突破の背景 ― 中東で何が起きているのか 2026年2月28日、米国・イスラエルがイランに対する軍事攻撃を実施。これに対しイランはサウジアラビア・UAE・カタールの精油施設やガス田を「正当な攻撃対象」と宣言し、中東のエネルギーインフラ全体が戦場化するリスクが一気に高まりました。 国際原油指標であるブレント原油は3月18日に1バレル111ドルを超え、52週間ぶりの高値を記録。世界のエネルギー輸送の大動脈であるホルムズ海峡が事実上の封鎖状態に近づき、市場では「130ドル到達も視野に入る」（日経新聞）との分析も出ています。 この影響はアジア各国の日常生活に直結しています。 国・地域 主な影響（2026年3月時点） タイ ディーゼル・ガソリン価格の引き上げ、輸送コスト上昇で食料品価格に波及 シンガポール ケロシン市場価格が2月末比で大幅上昇、公共交通運賃の引き上げを巡る議論 マレーシア 政府の燃料補助金見直し加速、RON95ガソリンの段階的値上げを発表 香港 ガス・電気料金の値上げ、航空券サーチャージの大幅引き上げ 日本（参考） ガソリン200円/L突破、電気・ガス料金の再値上げ、食料品価格の連鎖的上昇 海外駐在員にとって、これは「現地の生活費が上がる」だけでなく、「保有資産の実質的な価値が目減りする」二重のリスクを意味します。 原油高が海外駐在員の資産に与える3つの影響 影響1 ― 駐在国の物価上昇と生活コスト増 原油は輸送・製造・電力の根幹を支えるエネルギーです。価格が上昇すれば、ガソリン代だけでなく食料品・日用品・外食費・家賃にまで連鎖的に波及します。みずほリサーチ＆テクノロジーズの分析によると、エネルギー貿易収支が赤字のアジア諸国では通貨安が資源の輸入価格をさらに押し上げ、「インフレの自己増幅メカニズム」が働くリスクがあると指摘されています。 影響2 ― 円安加速による円建て資産の目減り 原油高は日本の貿易赤字を拡大させ、円売り圧力を強めます。実際に2026年3月時点で円相場は1ドル＝158〜159円台まで下落し、約1年半ぶりの円安水準に接近しました。Bloombergは「円安と原油高騰の二重苦」により、日本がスタグフレーション（物価上昇＋景気停滞の同時進行）に陥るリスクが高まっていると報じています。 海外駐在員の場合、日本に残した円建て資産（預金・日本株・年金）の実質価値が、インフレと円安の両面から侵食される構造が生まれます。 影響3 ― 株式市場の調整と運用リターンの低下 日経平均株価は2月27日の高値から10%超下落し、テクニカル的な「調整局面入り」を示しました。原油高による企業のコスト増→業績悪化懸念が主因です。 一方で110 Financial Supportには、「駐在中に始めた積立投資の含み益が急減した」「円安で送金タイミングを見失った」といった相談が急増しています。このような局面でこそ、感情的な売買を避け、中長期の資産防衛戦略に基づいた冷静な判断が求められます。 今すぐ取るべき資産防衛策5選 原油高・インフレ・円安が同時進行する局面で、海外駐在員が取るべき具体的なアクションを5つ紹介します。 1. 通貨分散：円だけに偏らないポートフォリオ構築 円建て資産のみを保有している場合、円安局面では資産全体が目減りします。米ドル・香港ドル・シンガポールドルなど、駐在国の通貨を含む複数通貨での資産保有を検討しましょう。 2. 金（ゴールド）への分散投資 金はインフレ局面で「守りの資産」として機能します。2025年には国内金価格が1グラム23,000円を超え、2026年も高値圏で推移中。金ETFや現物購入を通じて、ポートフォリオの5〜10%を金に配分するのが一つの目安です。 3. 香港の貯蓄型保険を活用した中長期の資産形成 香港の貯蓄型保険は、米ドル建てで長期リターンが期待でき、インフレヘッジと通貨分散を同時に実現できます。20年で約197%、35年で約442%のリターン実績を持つ商品もあり、駐在中にしか加入できない商品として注目されています。 4. コモディティETFでインフレ連動リターンを確保 原油・天然ガス・農産物などのコモディティは、インフレ局面で価格が上昇しやすい特性があります。個別商品への直接投資はリスクが高いため、分散されたコモディティETFで少額から取り入れるのが実用的です。 5. ポートフォリオ全体の定期点検 最も重要なのは、「今の資産配分がインフレ環境に耐えられるか」を点検することです。日本の預金・保険に偏っている場合は、海外資産への再配分を検討するタイミングです。110…

海外駐在を機に収入は増えたものの、日本のNISAやiDeCoが使えず、どう資産運用すれば良いか途方に暮れていませんか？あるいは、2024年の新NISA開始と同時に投資を始めたものの、その後の市場の乱高下に「本当にこのままで良いのだろうか」と漠然とした不安を抱えてはいないでしょうか。周りでは「億り人」が話題になる一方で、自分の資産は増えたり減ったりを繰り返し、ただ数字に一喜一憂する日々に疲弊感を覚える…そんな声が、私たちのもとには数多く寄せられます。 本記事を読めば、あなたも「増やす」ためだけのお金の呪縛から解放されます。非居住者特有の制約を乗り越え、2026年という新しい時代の幕開けに向けて、あなたの人生そのものを豊かにする新しい資産形成の哲学である「志産運用」のすべてがわかります。海外在住者専門のFPである筆者が、最新の税制情報から具体的なアクションプランまで、どこよりも詳しく、そして熱く解説します。この記事を読み終える頃には、あなたの中に眠る「志」が明確になり、迷いなく未来への一歩を踏み出せるはずです。 この記事でわかること なぜ今、「増やす」だけの資産運用に限界を感じる人が増えているのか？ このセクションでは、多くの海外在住者が直面している資産運用に関する根本的な課題を深掘りします。単なるリターンの追求だけでは得られない精神的な充足感の欠如や、非居住者特有の制度的制約がもたらす閉塞感、そして近年の大きな市場の上下動が投資家心理に与えた影響を分析します。なぜ多くの人が「このままではいけない」と感じ始めているのか、その背景にある構造的な問題を明らかにすることで、新しいアプローチである「志産運用」の必要性を浮き彫りにします。 海外駐在で収入は増えたのに、なぜか満たされない 海外駐在はキャリアアップと収入増をもたらす一方で、多くの人が精神的な「満たされなさ」を感じています。その根源には、資産運用の目的が「増やす」こと自体になってしまい、日々の市場の変動に心が振り回される「精神的な疲弊」と、非居住者であるために日本の金融サービスから締め出され、選択肢が限られるという「制度的な焦り」が存在します。 「増えた・減った」に一喜一憂する日々の疲弊 朝起きてまず証券口座のアプリを開き、評価額の増減に一喜一憂する。そんな毎日を送っていませんか？2020年以降の金融市場は、テクノロジー株の急騰、その後の金利上昇による調整、そしてAIブームによる再びの高騰と、非常に大きな変動を経験しました。このような環境下でリターンのみを追い求めると、精神的な消耗は避けられません。資産は「人生を豊かにするための道具」であるはずが、いつの間にか資産に「振り回される」状態に陥ってしまうのです。これは、資産運用の目的、すなわち「何のために増やすのか」という問いが欠落していることに起因します。 非居住者の制約が生む、選択肢の狭さへの焦り 海外に居住する日本人が直面する大きな壁が、金融サービスの利用制限です。日本の証券会社の多くは、非居住者に対して新規口座開設を認めないばかりか、既存口座での取引も制限します [1]。NISA口座は所定の手続きを踏めば継続保有が可能ですが、新規の買い付けはできません。iDeCoに至っては加入資格を喪失してしまいます。収入が増え、投資に回せる資金が増えたにもかかわらず、慣れ親しんだ日本のサービスが使えない。この状況が、「周りはNISAでうまくやっているのに自分だけ取り残されている」という焦りや孤独感を生み出しているのです。 2024-2025年の市場変動が教えてくれたこと 2024年に鳴り物入りで始まった新NISAは、多くの投資初心者を市場に呼び込みました。しかし、その後の約2年間は、投資家にとって多くの教訓を含む期間となりました。特に「人気の投資信託」に安易に飛びついた層は、市場の洗礼を浴びることになります。 新NISA開始後の急上昇と大暴落の経験 2024年初頭、新NISAの追い風を受けて日本の株式市場は史上最高値を更新する勢いを見せました。しかし、その後は世界的な金融引き締めの影響や地政学リスクの高まりから、市場は一転して不安定な状況に陥りました。このジェットコースターのような相場は、「ただ持っていれば増える」という幻想を打ち砕き、リスク管理の重要性を投資家に痛感させました。特に、自分のリスク許容度を理解しないまま投資を始めた人々は、資産が大きく目減りする恐怖を味わうことになったのです。 「人気の投資信託」を選んだ後悔 「とりあえず人気のオルカン（オール・カントリー）やS&P500を選んでおけば間違いない」。そんな風潮の中で投資を始めた人も多いでしょう。確かに、これらのインデックスファンドは長期的な資産形成の王道です。しかし、なぜそれを選ぶのか、自分の人生の目的にどう合致するのかを深く考えずに選択した場合、市場の下落局面で不安に駆られ、狼狽売りをしてしまうケースが後を絶ちません。他人の評価軸で選んだ投資は、その他人の評価軸が変われば揺らいでしまうのです。この経験を通じて、「自分自身の判断軸を持つこと」の重要性に気づいた人が増えています。 「志産運用」とは何か？―あなたの人生を活かすお金の新常識 このセクションでは、本記事の核心である「志産運用」という新しい概念を定義します。従来の「資産運用」がリターン（利回り）の最大化を目的としていたのに対し、「志産運用」はあなた自身の「志」（人生の目的や価値観）の実現を最上位の目的とします。このパラダイムシフトがなぜ重要なのか、そして物理的・制度的制約の多い海外在住者にとって、なぜこの考え方が強力な羅針盤となるのかを、具体的なロジックと共に解説します。 「資産運用」から「志産運用」へのパラダイムシフト 私たちは、資産運用に対する考え方を根本から変える時期に来ています。それは、単なる言葉遊びではありません。お金と人生の主従関係を逆転させ、あなたという人間が主人公の資産形成を取り戻すための、重要なパラダイムシフトです。 「志」とは何か？―人生の目的・価値観の明確化 「志産運用」における「志」とは、あなたが人生で何を成し遂げたいか、何を大切にしたいかという根源的な価値観や目的を指します。それは、「子どもに最高の教育を受けさせたい」「45歳で早期リタイアして世界一周旅行がしたい」「社会課題の解決に貢献したい」「家族と穏やかな時間を過ごしたい」といった、一人ひとり異なる、心の底からの願いです。資産運用は、この「志」を実現するための手段であり、目的ではありません。まず「志」があり、その実現のために「いくら、いつまでに」必要なのかを考え、その目標を達成するための最適なポートフォリオを組む。これが「志産運用」の基本的な考え方です。 なぜ「志」が先で、「お金」が後なのか 従来の資産運用では、「とにかくお金を増やす」ことが目的化しがちでした。しかし、目的のない航海が危険であるように、目的のない資産運用もまた、市場の嵐に翻弄され座礁する危険をはらんでいます。先に「志」を明確にすることで、3つの大きなメリットが生まれます。 海外在住者だからこそ、「志産運用」が必要な理由 物理的な距離、情報の不足、制度的な制約。海外在住者の資産運用環境は、日本国内に比べてはるかに複雑です。このような環境下で、明確な指針なしに航海を続けるのは極めて困難です。「志産運用」は、そんな海外在住者にとってこそ、強力な羅針盤となります。 制約の多い環境で迷わないための羅針盤 「非居住者だからNISAが使えない」「どの国の証券会社を選べばいいかわからない」「国際送金の手数料が高い」…。海外在住者が直面する問題は無数にあります。これらの問題に個別に対処しようとすると、混乱し、思考が停止してしまいます。しかし、「志産運用」のフレームワークがあれば、すべての判断を「自分の志の実現に最も効果的な選択肢はどれか？」という一点に集約できます。例えば、「子どもの5年後の進学資金」という明確な「志」があれば、リスクの高い短期投資ではなく、海外の年金保険商品やドル建て確定金利プラン、グローバル積立投資といった、より確実性の高い選択肢を検討する、といった具体的な判断が可能になるのです。 帰国後の人生設計まで見据えた戦略 海外での生活は、いつか終わりが来ることが多いものです。その時、「海外で築いた資産を日本でどう活かすか」という「出口戦略」が極めて重要になります。「志産運用」は、海外在住期間だけでなく、帰国後のライフプランまでをも見据えた長期的な視点を提供します。例えば、「帰国後に地方でカフェを開きたい」という「志」があれば、海外在住中に得た円安メリットを活かして円建て資産の比率を高めておく、といった戦略的な判断が可能になります。行き当たりばったりの運用ではなく、人生全体を俯瞰した一貫性のある資産形成を実現できるのが、「志産運用」の最大の強みです。 あなたの「志」を見つける―5つの質問ワーク このセクションは、記事の中核となる実践的なワークショップです。読者が自分自身の内面と向き合い、これまで言語化できていなかった「志」を発見するための、具体的でシンプルな5つの質問を提示します。これらの質問は、単なる夢物語ではなく、具体的なライフプランや資産計画に落とし込むための第一歩として設計されています。読者がペンを取り、実際に書き出すことを促すことで、記事へのエンゲージメントを飛躍的に高めます。 「志」と聞くと、何か壮大なものを想像してしまうかもしれません。しかし、あなたの「志」は、あなた自身の心の中にすでに存在します。ただ、日々の忙しさの中で、それに気づく機会がなかっただけなのです。さあ、少し時間をとって、以下の5つの質問にじっくりと向き合ってみましょう。正解はありません。大切なのは、あなたの心が本当に望んでいることに耳を澄ますことです。 ワーク1：10年後、どんな生活をしていたいですか？ この質問の目的： 将来の理想のライフスタイルを具体的にイメージすることで、長期的な目標を明確にする。 10年後の2036年、あなたは何歳になっていますか？どこで、誰と、どんな毎日を送っていたいでしょうか。仕事、住まい、家族、趣味、健康など、できるだけ具体的に、五感で感じられるレベルまで想像を膨らませて書き出してみてください。「平日はリモートで働き、週末は家族と自然の中で過ごす」「年に2回は海外旅行に出かける」「専門性を活かして独立し、自分のペースで仕事をしている」など、どんなことでも構いません。 ワーク2：何にお金を使うことが最も幸せですか？ この質問の目的： あなたの価値観の優先順位を明らかにする。 これまでの人生を振り返り、お金を使った経験の中で、最も「幸せだ」「価値があった」と感じたことは何でしたか？それは、高級レストランでの食事かもしれませんし、家族旅行かもしれません。あるいは、自己投資のための学習や、誰かへのプレゼントかもしれません。あなたがお金を使うことで得られる「感情」に注目してください。その感情こそが、あなたの価値観の核心を示しています。 ワーク3：あなたが大切にしたい人は誰ですか？ この質問の目的： 資産形成が誰のためのものなのかを再確認する。 あなたのお金や時間は、最終的に誰を幸せにするために使いたいですか？自分自身、パートナー、子ども、両親、あるいは友人や社会かもしれません。大切にしたい人の顔を思い浮かべ、その人たちのために何をしてあげたいかを考えてみてください。資産形成は、孤独な作業ではありません。大切な人との関係性を豊かにするための営みなのです。 ワーク4：社会にどんな影響を与えたいですか？ この質問の目的： 自己実現の先にある、社会との関わり方を探る。 自分のため、家族のため、という視点から一歩進んで、あなたが社会に対してどんな貢献をしたいかを考えてみましょう。それは、NPOへの寄付かもしれませんし、自分の専門知識を活かしたボランティア活動かもしれません。あるいは、環境に配慮した企業に投資すること（ESG投資）も、一つの形です。社会との関わり方を考えることで、資産形成に新たな意味と深みが生まれます。 ワーク5：人生の最期に何を残したいですか？ この質問の目的： 人生の最終ゴールから逆算して、今やるべきことを明確にする。 少し遠い未来の話に聞こえるかもしれませんが、これは最も重要な質問です。あなたがこの世を去る時、家族や友人に、そして社会に、何を残したいと思いますか？それは、金銭的な資産だけではないはずです。「たくさんの愛情と思い出」「挑戦し続けた背中」「社会を少しでも良くしたという事実」…。この最終的なゴールから逆算することで、今、この瞬間から始めるべき「志産運用」の方向性が、より一層明確になるでしょう。…

海外でのキャリアも円熟期を迎え、ふと日本の景色が恋しくなる40代、50代のあなた。収入は増え、海外で一定の資産も築いた。しかし、その資産を帰国後どう活かせばいいのか、漠然とした不安を抱えていませんか？「帰国後のキャリアは？」「日本の税制は複雑でよくわからない」「老後は本当に安泰か？」。海外生活が長くなるほど、日本での再スタートは未知の世界に感じられるものです。 本記事では、40代・50代特有のキャリア戦略と資産運用を統合し、税金で損しないための「出口戦略」から、海外資産を帰国後も成長させ続けるためのポートフォリオまで、最新情報に基づき徹底解説します。 この記事でわかること ・40代・50代の帰国者が直面する特有の課題・「自分は帰国、資産は海外駐在」という新常識・帰国後のキャリアを最適化するための具体的な戦略・多くの人が陥る「帰国後の資産運用」5つの失敗パターン・帰国1年前から始めるべき具体的な5つのステップ 40代・50代の帰国、今が「人生後半の設計図」を描く最後のチャンス このセクションでは、40代・50代という人生の重要な節目における「帰国」が、単なる場所の移動ではなく、人生そのものを見つめ直し、再設計するための絶好の機会であることを解説します。海外で得た経験と資産を手に、これからの人生をどう生きるのか。その根幹となる「志」を明確にし、それをキャリアと資産計画に落とし込むことの重要性を説きます。 なぜ今、立ち止まって考える必要があるのか 40代・50代はまさに人生の「ハーフタイム」。前半戦でがむしゃらに走り、多くの経験と資産を得た今こそ、一度立ち止まるべき時。後半戦をどう戦い、どう勝利（＝幸福な人生）を掴むのか。そのための作戦会議が、今、必要なのです。20代、30代の頃と違い、老後までの時間は限られています。「あとで考えよう」という先延ばしは致命傷になりかねません。 40代・50代の帰国者が直面する「3つの崖」 この年代の帰国者が共通して直面する、避けては通れない3つの大きな課題を「崖」と表現し、具体的に解説します。 これらの課題を乗り越えるためには、感情論ではなく、冷静な資金計画が不可欠です。 「増やす」から「活かす」へ。志産運用のススメ これらの課題を乗り越えるための新しい考え方が「志産運用」です。単に資産を増やすことだけを目的とするのではなく、自分の人生の「志」を実現するために、資産をどう「活かす」かという視点への転換を促します。「家族と笑顔で過ごす時間を増やす」「好きなことで社会に貢献する」。その目的を明確にすることで初めて、資産運用は単なる数字のゲームではなく、あなたの人生を豊かにするための強力なツールとなるのです。 帰国前に絶対知っておくべき「出口戦略」の新常識 このセクションでは、海外で築いた資産をどう扱うか、その極めて実務的な「出口戦略」について網羅的に解説します。重要なのは、すべての資産を日本に持ち帰る必要はない、ということです。むしろ、「自分は帰国、資産は海外駐在」 を基本戦略とし、グローバルな成長の恩恵を受け続けることが、あなたの資産を最大化する鍵となります。 海外産の持ち帰り方：為替・税金・タイミング 1億円の壁。「出国税」の基本と対策 出国時に時価1億円以上の対象資産を持つ場合、「出国税（国外転出時課税制度）」の対象となる可能性があります [1]。不動産や預金は対象外ですが、株式や投資信託が対象です。しかし、「納税猶予制度」を活用すれば、帰国を前提に納税を最大10年間猶予でき、期間内に帰国すれば課税が取り消される場合があるため、過度に恐れる必要はありません。正確な知識があなたの資産を守ります。 日本の制度との賢い付き合い方：NISA・iDeCoは「サテライト」 【最重要ポイント】 多くの人が「帰国したらNISAを満額使おう」と考えがちですが、それだけで判断するのは危険です。海外の有利な運用環境で育った資産を、わざわざ低成長の日本市場にすべて戻すのは得策ではありません。 「自分は帰国、資産は海外駐在」。この発想の転換こそが、グローバルな経験を持つあなたの特権を最大限に活かす戦略なのです。 帰国後の「キャリア最適化」と資産運用を統合する このセクションでは、40代・50代の帰国者にとって最大の関心事の一つである「セカンドキャリア」と、資産運用をいかに連携させるかについて解説します。海外経験を活かしてキャリアを最適化し、稼ぐ力を維持・向上させることが、盤石な資産形成の土台となります。 あなたの市場価値を最大化するキャリア戦略 3つのキャリアシナリオと資産戦略 40代・50代が陥りがちな「帰国後の資産運用」5つの失敗 これらの「地雷」を事前に知っておくことで、あなたは同じ轍を踏むことを避けられます。 帰国後の人生を豊かにする「志産運用」実践5ステップ まとめ：帰国は、グローバルな人生をデザインする最高のチャンス 40代・50代のあなたにとって、帰国は単なる生活拠点の移動ではありません。それは、海外で得た豊かな経験と貴重な資産を手に、人生の後半戦を主体的にデザインする、またとないチャンスです。 重要なのは、「自分は帰国するが、資産は海外に駐在させ続ける」 という視点です。あなたの身体は日本にあっても、あなたの資産は世界中で働き続けます。そして、海外で培ったあなたのキャリア資本は、日本での新たなステージで輝きを放ちます。この「資産」と「キャリア」の両輪をグローバルな視点で最適化することこそ、現代の「志産運用」の真髄です。

2025年は、AIの急速な進化や世界的な金融情勢の変動など、私たちを取り巻く環境が加速度的に変化した一年でした。特に海外に居住する日本人にとって、円安の進行や不安定な国際情勢は、将来の資産形成に対する不安を増大させる要因となったのではないでしょうか。 「2026年に向けて、どのような資産運用戦略をとるべきか」「海外にある資産を、将来どのように活用し、次世代に引き継いでいけばよいのか」といった悩みは、多くの海外在住者が共通して抱える課題です。 今回は、こうした海外在住者特有の資産運用の課題に対し、日本および海外の金融業界で20年以上にわたり、累計2,000名以上のお客様をサポートしてきた専門家・才田弘一郎氏にお話を伺いました。2026年以降の資産運用を考えるうえで重要なキーワードとなる『志産運用』とは何か。さらに、海外資産の出口戦略と相続対策について、対談形式で詳しく解説していきます。 〜対談スタート〜 2025年の海外資産運用を振り返る 高林：「才田さん、本日はよろしくお願いいたします。まずはじめに、2025年はどのような年だったか、専門家の視点から振り返っていただけますでしょうか。」 才田：「よろしくお願いいたします。2025年は、あらゆる物事のスピードが非常に速い一年でした。特にマーケットの動きは目まぐるしく、AI技術の進化は私たちの情報処理能力を超えるほどの変化をもたらしました。多くの情報が溢れる中で、それをどう活用し、資産運用に結びつけていくかが問われた年だったと言えるでしょう。」 2025年の市場動向｜アメリカの借金問題と金価格の上昇 高林：「経済的な側面で、特に印象に残った出来事はありますか？」 才田：「最も大きな動きとしては、やはりアメリカの借金問題が挙げられます。国の債務が38兆ドルという天文学的な数字に達し、世界中の投資家が『本当にドルを持ち続けてよいのか』という疑問を抱き始めました。このドルへの不信感が、結果として金の価格を大きく押し上げる要因となったのです。」 高林：「金（ゴールド）への投資が注目された一年でしたね。」 才田：「はい。私自身も2022年頃から現物資産の重要性を訴えてきましたが、当時と比較すると金の価格は約3倍にまで上昇しました。これは、多くの国がドル以外の安全資産を模索し始めた結果です。世界経済の根幹であるドルへの信頼が揺らぎ始めたことは、2025年を象徴する大きな出来事でした。」 デジタル資産の台頭｜新しい資産運用の時代へ 高林：「現物資産である金とは対照的に、デジタル資産の分野でも大きな変化があったと伺いました。」 才田：「その通りです。もう一つの大きな転換点は、デジタル資産に対するアメリカ政府の姿勢の変化です。トランプ政権下で、これまで懐疑的だったデジタル資産を正式な資産クラスとして認める動きが加速しました。『ジーニアス法』や『クラリティ法』といった法整備が進み、アメリカの年金機構のポートフォリオに金やデジタル資産が組み込まれる可能性が出てきたのです。」 高林：「それは、資産運用の世界において非常に大きな変化ですね。」 才田：「はい。これは時代の大きな転換点と言えるでしょう。長らく続いたドルへの絶対的な信頼（ドルへの信認）から、価値の裏付けがある現物資産への回帰、そして全く新しい技術であるデジタル資産の台頭という、二つの大きな潮流が生まれた一年でした。この流れが2026年以降、さらに加速していくと考えています。」 海外在住者が直面した資産運用の課題 高林：「そうした世界情勢の変化の中で、海外に住む日本人の方々からは、どのような相談が多かったのでしょうか？」 才田：「ご相談内容は大きく二極化していました。一つは、金価格の上昇やデジタル資産の話題に触発され、『自分のポートフォリオにも積極的に取り入れたい』という前向きなご相談です。一方で、もう一つの大きな流れとして、コロナ禍をきっかけに『海外での永住から、日本への帰国を検討し始めた』という方々からのご相談が非常に増えました。」 高林：「日本への帰国を考える方が増えているのですね。」 才田：「はい。海外での生活に区切りをつけ、日本で老後を過ごしたいと考える方が増える中で、『海外に置いている資産をどう整理し、日本の税制や相続制度に対応させていくか』という、いわゆる資産のリバランスに関するご相談が急増しました。私たちは、国際案件に強い弁護士や税理士と連携しながら、こうした課題の解決をサポートしています。」 海外資産運用の現状と課題 高林：「日本への帰国を考える方が増えている中で、特にどのような課題が浮き彫りになってきたのでしょうか？」 才田：「せっかく海外で資産を増やしても、その『落としどころ』、つまり出口戦略を考えていない方が非常に多いという点です。特に、海外に資産を持ったまま日本に帰国したり、あるいは海外で万が一のことがあったりした場合、その資産をご家族がスムーズに受け取れないという問題が頻発しています。」 増加する帰国希望者｜海外永住から日本への回帰 高林：「コロナ禍をきっかけに、海外から日本へ戻りたいと考える方が増えたというのは、非常に興味深い傾向ですね。」 才田：「はい。海外での生活は刺激的で多くのメリットがありますが、いざという時に医療や社会保障の面で不安を感じたり、最終的には慣れ親しんだ日本で暮らしたいと考える方が少なくありません。特に、ご自身の老後やご両親の介護などをきっかけに、日本への帰国を具体的に検討し始める方が多い印象です。」 高林：「海外に一度でも出た経験のある方にとって、資産の『落としどころ』が特に重要になる、というお話がありましたが、これは日本にずっと住んでいる方とは何が違うのでしょうか？」 才田：「よい質問ですね。一番大きな違いは、適用される法律や税制、そして文化が異なるという点です。日本国内だけであれば、資産の相続は日本の法律に基づいて行われます。しかし、資産が海外にある場合、その国の法律や国際的なルールが複雑に絡み合ってきます。少し難しい話ですが、所得に関する税金（所得税）には租税条約がある一方で、相続税については原則として租税条約がないケースが多いんですね。そのため、二重課税の問題が生じ得ても、最終的には当事者側で調整・対応せざるを得ない場面が出てきます。言語の壁はもちろん、パートナーが外国籍であったり、お子さんが二重国籍であったりする場合、問題はさらに複雑になります。日本での相続手続きと比べて、10倍以上煩雑になりかねないのです。」 海外資産とプロベート（相続手続き）の複雑性 高林：「海外資産の相続が、それほど複雑だとは知りませんでした。」 才田：「多くの方がこの問題の深刻さに気づいていません。例えば、英米法の国（香港、シンガポール、アメリカ、オーストラリアなど）では、人が亡くなると、その方の資産は一旦すべて凍結され、『プロベート』という裁判所の手続きを経なければ、相続人が受け取ることができません。」 【専門家からのアドバイス】プロベートとは？ プロベートとは、亡くなった方の遺産（資産と負債）を法的に確定し、正当な相続人に分配するための裁判手続きのことです。この手続きには通常、1年半〜2年という長い時間がかかり、弁護士費用として200万円〜500万円、あるいはそれ以上の高額な費用が発生する場合があります。この間、遺されたご家族は故人の資産を一切動かすことができず、精神的にも経済的にも大きな負担を強いられることになります。 才田：「せっかく海外で築いた資産が、いざという時に塩漬けになってしまい、さらに高額な費用までかかってしまう。これでは、何のために資産運用をしてきたのか分かりませんよね。こうした事態を避けるためには、資産を形成する段階から、出口戦略をしっかりと考えておく必要があるのです。」 資産が増えても、出口戦略がなければ意味がない 高林：「つまり、ただリターンを追い求めるだけでなく、その資産を最終的にどうしたいのか、という視点が重要だということですね。」 才田：「その通りです。金利やリターンを追い求める資産運用はもちろん重要ですが、それはあくまで手段の一つです。2026年以降の資産運用では、その先にある『どうやって資産を円満に次世代へ引き継ぐか』『どうやって自分の人生を豊かにするために使うか』という出口までをセットで考えることが、これまで以上に重要になってきます。特に、少しでも海外に資産をお持ちの方は、この点を強く意識していただきたいですね。」 『志産運用』とは何か 高林：「ありがとうございます。これまでのお話で、海外資産の出口戦略の重要性がよく分かりました。そこで、今回の本題である『志産運用』について、詳しくお伺いしたいと思います。そもそも、なぜ今『志産運用』という考え方が必要なのでしょうか？」 才田：「近年、新NISAの開始や米国株ブームなどもあり、多くの方が資産運用に関心を持つようになりました。しかし、その多くが『いかにお金を増やすか』というリターン追求に終始してしまい、『そもそも、何のために資産を増やすのか』という最も重要な部分が抜け落ちてしまっているように感じます。株価が右肩上がりで上昇し続けることを前提にした考え方に寄りかかってしまうと、予期せぬ事態が起きた時に、対応できなくなるケースが後を絶ちません。」 リターンだけを求める運用の限界 高林：「予期せぬ事態、といいますと？」 才田：「例えば、ご自身の突然の死や、パートナーとの死別・離別などです。特にこの数年は、コロナ禍の影響もあり、若くして亡くなる方の話を耳にする機会が増えました。リターンを最大化するためにリスクの高い運用をしていたり、20年後の目標達成を前提とした長期プランを組んでいたりすると、道半ばで万が一のことがあった場合、遺されたご家族が路頭に迷ってしまう可能性があります。新NISAも、資産が増えている局面では『非課税』の効果が大きい一方で、損益通算ができないなど、見えにくいリスクがある点も最近話題になっています。」 高林：「なるほど。お金を増やすことだけが目的化してしまうと、そうしたリスクへの備えが疎かになってしまうのですね。」 才田：「はい。また、人生の選択肢が多様化する中で、パートナーとの関係性が変わることもあります。海外の不動産を個人名義で持っていた場合、財産分与をどうするのか。国が運営する制度は、状況に応じてルールが改定されることもあります。そうした問題は、決して他人事ではありません。だからこそ、単に金利やリターンだけを追い求めるのではなく、ご自身の人生設計と資産運用を統合して考える『志産運用』が重要になるのです。」 志産運用の定義｜人生設計と資産運用の統合 高林：「『志産運用』という言葉の定義について、もう少し詳しく教えていただけますか？」 才田：「私が提唱する『志産運用』とは、従来の『資産運用』に、ご自身の人生の目的や想いを意味する『志』を掛け合わせた考え方です。つまり、『どういう人生を送りたいか』をまず明確にし、その目的を達成するためのツールとして、お金（資産）をどう活用していくかを設計することを指します。」 高林：「お金を増やすことが目的ではなく、あくまで理想の人生を実現するための手段である、と。」 才田：「その通りです。資産運用を始める前に、まず『そのリターンが実現した時、自分はどうなっていたいのか』『その資産を誰のために、どのように使いたいのか』という出口のイメージを明確に持つ。たったそれだけで、選ぶべき金融商品や資産の持ち方は大きく変わってきます。そして、万が一のことがあっても、ご自身の『志』が資産と共に大切な人に引き継がれ、多くの人を幸せにする結果に繋がるのです。」 ライフステージに応じた志のアップデート 高林：「『志』と一言で言っても、年代やライフステージによって変わってくるものだと思います。そのあたりは、どう考えればよいのでしょうか？」 才田：「非常によいご指摘です。『志』は固定的なものではなく、ご自身のライフイベントに応じて、常にアップデートしていくべきものです。例えば、30代でこれから家族を築いていく段階の方であれば、まずは資産を積極的に増やしていくことが『志』になるかもしれません。しかし、お子さんが生まれれば、『この子に迷惑をかけないように、資産をどう残していくか』という責任が生まれます。」…