資産運用

2025年は、AIの急速な進化や世界的な金融情勢の変動など、私たちを取り巻く環境が加速度的に変化した一年でした。特に海外に居住する日本人にとって、円安の進行や不安定な国際情勢は、将来の資産形成に対する不安を増大させる要因となったのではないでしょうか。 「2026年に向けて、どのような資産運用戦略をとるべきか」「海外にある資産を、将来どのように活用し、次世代に引き継いでいけばよいのか」といった悩みは、多くの海外在住者が共通して抱える課題です。 今回は、こうした海外在住者特有の資産運用の課題に対し、日本および海外の金融業界で20年以上にわたり、累計2,000名以上のお客様をサポートしてきた専門家・才田弘一郎氏にお話を伺いました。2026年以降の資産運用を考えるうえで重要なキーワードとなる『志産運用』とは何か。さらに、海外資産の出口戦略と相続対策について、対談形式で詳しく解説していきます。 〜対談スタート〜 2025年の海外資産運用を振り返る 高林：「才田さん、本日はよろしくお願いいたします。まずはじめに、2025年はどのような年だったか、専門家の視点から振り返っていただけますでしょうか。」 才田：「よろしくお願いいたします。2025年は、あらゆる物事のスピードが非常に速い一年でした。特にマーケットの動きは目まぐるしく、AI技術の進化は私たちの情報処理能力を超えるほどの変化をもたらしました。多くの情報が溢れる中で、それをどう活用し、資産運用に結びつけていくかが問われた年だったと言えるでしょう。」 2025年の市場動向｜アメリカの借金問題と金価格の上昇 高林：「経済的な側面で、特に印象に残った出来事はありますか？」 才田：「最も大きな動きとしては、やはりアメリカの借金問題が挙げられます。国の債務が38兆ドルという天文学的な数字に達し、世界中の投資家が『本当にドルを持ち続けてよいのか』という疑問を抱き始めました。このドルへの不信感が、結果として金の価格を大きく押し上げる要因となったのです。」 高林：「金（ゴールド）への投資が注目された一年でしたね。」 才田：「はい。私自身も2022年頃から現物資産の重要性を訴えてきましたが、当時と比較すると金の価格は約3倍にまで上昇しました。これは、多くの国がドル以外の安全資産を模索し始めた結果です。世界経済の根幹であるドルへの信頼が揺らぎ始めたことは、2025年を象徴する大きな出来事でした。」 デジタル資産の台頭｜新しい資産運用の時代へ 高林：「現物資産である金とは対照的に、デジタル資産の分野でも大きな変化があったと伺いました。」 才田：「その通りです。もう一つの大きな転換点は、デジタル資産に対するアメリカ政府の姿勢の変化です。トランプ政権下で、これまで懐疑的だったデジタル資産を正式な資産クラスとして認める動きが加速しました。『ジーニアス法』や『クラリティ法』といった法整備が進み、アメリカの年金機構のポートフォリオに金やデジタル資産が組み込まれる可能性が出てきたのです。」 高林：「それは、資産運用の世界において非常に大きな変化ですね。」 才田：「はい。これは時代の大きな転換点と言えるでしょう。長らく続いたドルへの絶対的な信頼（ドルへの信認）から、価値の裏付けがある現物資産への回帰、そして全く新しい技術であるデジタル資産の台頭という、二つの大きな潮流が生まれた一年でした。この流れが2026年以降、さらに加速していくと考えています。」 海外在住者が直面した資産運用の課題 高林：「そうした世界情勢の変化の中で、海外に住む日本人の方々からは、どのような相談が多かったのでしょうか？」 才田：「ご相談内容は大きく二極化していました。一つは、金価格の上昇やデジタル資産の話題に触発され、『自分のポートフォリオにも積極的に取り入れたい』という前向きなご相談です。一方で、もう一つの大きな流れとして、コロナ禍をきっかけに『海外での永住から、日本への帰国を検討し始めた』という方々からのご相談が非常に増えました。」 高林：「日本への帰国を考える方が増えているのですね。」 才田：「はい。海外での生活に区切りをつけ、日本で老後を過ごしたいと考える方が増える中で、『海外に置いている資産をどう整理し、日本の税制や相続制度に対応させていくか』という、いわゆる資産のリバランスに関するご相談が急増しました。私たちは、国際案件に強い弁護士や税理士と連携しながら、こうした課題の解決をサポートしています。」 海外資産運用の現状と課題 高林：「日本への帰国を考える方が増えている中で、特にどのような課題が浮き彫りになってきたのでしょうか？」 才田：「せっかく海外で資産を増やしても、その『落としどころ』、つまり出口戦略を考えていない方が非常に多いという点です。特に、海外に資産を持ったまま日本に帰国したり、あるいは海外で万が一のことがあったりした場合、その資産をご家族がスムーズに受け取れないという問題が頻発しています。」 増加する帰国希望者｜海外永住から日本への回帰 高林：「コロナ禍をきっかけに、海外から日本へ戻りたいと考える方が増えたというのは、非常に興味深い傾向ですね。」 才田：「はい。海外での生活は刺激的で多くのメリットがありますが、いざという時に医療や社会保障の面で不安を感じたり、最終的には慣れ親しんだ日本で暮らしたいと考える方が少なくありません。特に、ご自身の老後やご両親の介護などをきっかけに、日本への帰国を具体的に検討し始める方が多い印象です。」 高林：「海外に一度でも出た経験のある方にとって、資産の『落としどころ』が特に重要になる、というお話がありましたが、これは日本にずっと住んでいる方とは何が違うのでしょうか？」 才田：「よい質問ですね。一番大きな違いは、適用される法律や税制、そして文化が異なるという点です。日本国内だけであれば、資産の相続は日本の法律に基づいて行われます。しかし、資産が海外にある場合、その国の法律や国際的なルールが複雑に絡み合ってきます。少し難しい話ですが、所得に関する税金（所得税）には租税条約がある一方で、相続税については原則として租税条約がないケースが多いんですね。そのため、二重課税の問題が生じ得ても、最終的には当事者側で調整・対応せざるを得ない場面が出てきます。言語の壁はもちろん、パートナーが外国籍であったり、お子さんが二重国籍であったりする場合、問題はさらに複雑になります。日本での相続手続きと比べて、10倍以上煩雑になりかねないのです。」 海外資産とプロベート（相続手続き）の複雑性 高林：「海外資産の相続が、それほど複雑だとは知りませんでした。」 才田：「多くの方がこの問題の深刻さに気づいていません。例えば、英米法の国（香港、シンガポール、アメリカ、オーストラリアなど）では、人が亡くなると、その方の資産は一旦すべて凍結され、『プロベート』という裁判所の手続きを経なければ、相続人が受け取ることができません。」 【専門家からのアドバイス】プロベートとは？ プロベートとは、亡くなった方の遺産（資産と負債）を法的に確定し、正当な相続人に分配するための裁判手続きのことです。この手続きには通常、1年半〜2年という長い時間がかかり、弁護士費用として200万円〜500万円、あるいはそれ以上の高額な費用が発生する場合があります。この間、遺されたご家族は故人の資産を一切動かすことができず、精神的にも経済的にも大きな負担を強いられることになります。 才田：「せっかく海外で築いた資産が、いざという時に塩漬けになってしまい、さらに高額な費用までかかってしまう。これでは、何のために資産運用をしてきたのか分かりませんよね。こうした事態を避けるためには、資産を形成する段階から、出口戦略をしっかりと考えておく必要があるのです。」 資産が増えても、出口戦略がなければ意味がない 高林：「つまり、ただリターンを追い求めるだけでなく、その資産を最終的にどうしたいのか、という視点が重要だということですね。」 才田：「その通りです。金利やリターンを追い求める資産運用はもちろん重要ですが、それはあくまで手段の一つです。2026年以降の資産運用では、その先にある『どうやって資産を円満に次世代へ引き継ぐか』『どうやって自分の人生を豊かにするために使うか』という出口までをセットで考えることが、これまで以上に重要になってきます。特に、少しでも海外に資産をお持ちの方は、この点を強く意識していただきたいですね。」 『志産運用』とは何か 高林：「ありがとうございます。これまでのお話で、海外資産の出口戦略の重要性がよく分かりました。そこで、今回の本題である『志産運用』について、詳しくお伺いしたいと思います。そもそも、なぜ今『志産運用』という考え方が必要なのでしょうか？」 才田：「近年、新NISAの開始や米国株ブームなどもあり、多くの方が資産運用に関心を持つようになりました。しかし、その多くが『いかにお金を増やすか』というリターン追求に終始してしまい、『そもそも、何のために資産を増やすのか』という最も重要な部分が抜け落ちてしまっているように感じます。株価が右肩上がりで上昇し続けることを前提にした考え方に寄りかかってしまうと、予期せぬ事態が起きた時に、対応できなくなるケースが後を絶ちません。」 リターンだけを求める運用の限界 高林：「予期せぬ事態、といいますと？」 才田：「例えば、ご自身の突然の死や、パートナーとの死別・離別などです。特にこの数年は、コロナ禍の影響もあり、若くして亡くなる方の話を耳にする機会が増えました。リターンを最大化するためにリスクの高い運用をしていたり、20年後の目標達成を前提とした長期プランを組んでいたりすると、道半ばで万が一のことがあった場合、遺されたご家族が路頭に迷ってしまう可能性があります。新NISAも、資産が増えている局面では『非課税』の効果が大きい一方で、損益通算ができないなど、見えにくいリスクがある点も最近話題になっています。」 高林：「なるほど。お金を増やすことだけが目的化してしまうと、そうしたリスクへの備えが疎かになってしまうのですね。」 才田：「はい。また、人生の選択肢が多様化する中で、パートナーとの関係性が変わることもあります。海外の不動産を個人名義で持っていた場合、財産分与をどうするのか。国が運営する制度は、状況に応じてルールが改定されることもあります。そうした問題は、決して他人事ではありません。だからこそ、単に金利やリターンだけを追い求めるのではなく、ご自身の人生設計と資産運用を統合して考える『志産運用』が重要になるのです。」 志産運用の定義｜人生設計と資産運用の統合 高林：「『志産運用』という言葉の定義について、もう少し詳しく教えていただけますか？」 才田：「私が提唱する『志産運用』とは、従来の『資産運用』に、ご自身の人生の目的や想いを意味する『志』を掛け合わせた考え方です。つまり、『どういう人生を送りたいか』をまず明確にし、その目的を達成するためのツールとして、お金（資産）をどう活用していくかを設計することを指します。」 高林：「お金を増やすことが目的ではなく、あくまで理想の人生を実現するための手段である、と。」 才田：「その通りです。資産運用を始める前に、まず『そのリターンが実現した時、自分はどうなっていたいのか』『その資産を誰のために、どのように使いたいのか』という出口のイメージを明確に持つ。たったそれだけで、選ぶべき金融商品や資産の持ち方は大きく変わってきます。そして、万が一のことがあっても、ご自身の『志』が資産と共に大切な人に引き継がれ、多くの人を幸せにする結果に繋がるのです。」 ライフステージに応じた志のアップデート 高林：「『志』と一言で言っても、年代やライフステージによって変わってくるものだと思います。そのあたりは、どう考えればよいのでしょうか？」 才田：「非常によいご指摘です。『志』は固定的なものではなく、ご自身のライフイベントに応じて、常にアップデートしていくべきものです。例えば、30代でこれから家族を築いていく段階の方であれば、まずは資産を積極的に増やしていくことが『志』になるかもしれません。しかし、お子さんが生まれれば、『この子に迷惑をかけないように、資産をどう残していくか』という責任が生まれます。」…

海外に駐在・赴任していると、日本国内の証券口座を利用した投資が困難になるケースが多く、資産運用に悩む方も多いでしょう。特に、日本で保有していた投資信託が放置状態になったり、海外居住が証券会社に知られると口座凍結のリスクが発生するなど、注意する必要がありますが、そのような課題を解決するのが「オフショア投資」です。 オフショア投資とは、税制や規制が優遇されている海外の金融機関や保険会社を利用し、効率的に資産形成を図る方法です。本記事では、海外駐在中でも投資を継続し、効果的に資産を増やすために知っておくべきオフショア投資の基本的な仕組みや、ETFや保険商品、不動産を活用した具体的な運用戦略について詳しく解説します。 海外赴任中に日本の証券口座で投資ができない理由とは？ 海外赴任中に日本の証券口座で投資ができない主な理由は、日本国内の証券会社が「日本居住者向け」のサービスとして口座運営をしているためです。金融商品取引法上、多くの証券会社は海外に居住する顧客にサービスを提供できず、居住地の変更が判明すると、口座が凍結される場合があり、新規の取引が停止されるケースもあります。 そのため、海外駐在者は資産運用が難しくなり、日本国内の投資信託や株式が放置状態になるリスクが高くなります。 海外駐在者に適しているオフショア投資の方法 海外駐在者に適した投資法として注目されているのが「オフショア投資」です。日本の証券口座が利用できない状況下でも、海外の証券会社やETFを活用すれば効率的に資産形成が可能です。 また、「株取引はばれるのか？」といった税務に関する疑問や、ヨーロッパ在住者が特に押さえておきたいポイントもあります。以下では、具体的な口座開設方法や海外居住者に最適な投資戦略について解説します。 海外居住者におすすめの証券口座（IB証券など）と口座開設の流れ 海外居住者がオフショア投資を始める際、まず必要なのは海外からでも問題なく利用できる証券口座です。特に「Interactive Brokers（IB証券）」は、多くの海外駐在者から人気があり、ETFや株式を世界中から購入できる利便性が特徴です。以下では、IB証券を中心に口座開設の流れや、必要書類、注意点を具体的にご紹介します。 おすすめの証券口座 海外駐在者が利用できる証券口座として特におすすめなのが、「Interactive Brokers（IB証券）」と「フィリップ証券」です。 IB証券は米国に本拠を置く大手オンライン証券会社で、世界中の株式やETFにアクセス可能。手数料も低く、取引環境が非常に安定しています。日本語サポートもあり、海外在住の日本人投資家からの評価が高く人気があります。 一方、フィリップ証券はシンガポールを拠点とする証券会社で、アジア圏に居住する駐在員にとって使いやすいサービスを提供しています。日本語での問い合わせ窓口もあり、現地通貨建ての商品にも対応しているため、地域密着型で柔軟な資産運用が可能です。どちらも海外に居住する日本人にとって利便性の高い証券会社です。 海外の証券口座開設の流れ 海外の証券口座を開設する際の基本的な手順は、多くの証券会社で共通しています。始めに公式サイトから申し込みフォームにアクセスし、氏名や住所、投資経験などの必要事項を入力します。 次に、本人確認書類としてパスポートや在留証明書、現住所確認書類として公共料金の明細や銀行の利用明細をアップロードします。書類審査が完了すると、ログイン情報が発行され、取引を開始するといった流れです。 たとえば、海外在住者にも利用されているIG証券では、日本語対応のフォームが用意されており、申請手続きがスムーズに進みます。さらに、問い合わせ窓口も整っているため、初めて海外で証券口座を開設する場合でも安心して利用できます。 海外赴任、駐在者に適しているETF活用法と投資戦略 海外赴任中の駐在者にとって、ETF（上場投資信託）はコストを抑えながら世界中の資産に分散投資できる効率的な運用手段です。特に米国市場に上場しているETFは種類が豊富で、S&P500や全世界株式、債券、不動産など多様な資産に分散投資できます。為替リスクを抑えるために、自分が普段使う通貨に合わせた通貨建てのETFを選ぶことも重要です。 また、定期的に積立投資を行うことで、駐在中の限られた期間でも着実な資産形成が期待できます。投資先の選定では、信託報酬や分配方針、運用実績なども確認し、長期的な視点で安定運用を目指すことで目的達成につながるでしょう。 「海外在住者の株取引はばれる？」税制や注意点 海外在住者が日本の証券口座を利用して株取引を続けることは、税務上のリスクが伴います。金融機関が居住地情報を把握することで、非居住者と判断されると口座が凍結されたり、新規の取引が制限される場合があるので注意が必要です。 また、各国はCRS（共通報告基準）に基づき、金融口座情報を自動的に各国の税務当局と共有しているため、取引が「ばれる」可能性は高くなっており、税務申告の義務があるにもかかわらず適切に対応していないと、後に追徴課税や罰金のリスクが発生することもあります。オフショア証券口座を利用する場合でも、課税義務の所在を明確にしておくことが重要です。 オフショア投資の「税金繰延べ保険プラン」で効率的に資産運用 オフショア投資といえば証券口座を使った株式やETFへの投資が注目されがちですが、もう一つ見逃せない手段が「運用保険商品」を活用した資産運用です。特に、長期の駐在期間を見据えた資産形成には、安定的にリターンを狙えるオフショア保険が有力な資産運用の候補になるでしょう。 積極的に運用する保険商品には、積立型・一括型・変額型などさまざまなタイプがあり、投資と保障を両立できるのが特徴です。以下では、海外在住者が知っておくべきオフショア保険商品の種類や仕組み、メリット・注意点を解説します。 海外駐在中に活用したいオフショア保険商品の仕組み オフショア保険商品とは、税制や規制が比較的緩やかな国・地域（オフショア地域）で提供されている積立型の運用保険商品です。 これらの保険は、生命保険の機能に加え、資産運用機能を持つことが特徴で、保険料の一部が株式や債券、ファンドなどに投資される仕組みになっています。海外駐在中に契約することで、現地通貨での資産形成や相続・贈与対策としても活用できます。 実は保険とは名ばかりで、商品によっては、生命保険機能は最小限にして、資産運用機能だけに特化し、更に運用中の税金が繰り延べになるという特殊な資産移転プランもあります。 商品には、毎月一定額を積み立てる「積立型」と、まとまった資金を一括で投資する「一括型」の2種類があり、駐在期間やライフプランに応じて選択が可能です。一般的には保険会社の対応は英語となりますが、日本語でのコンサルティング・契約サポートを提供している会社もあり、駐在者にとって取り組みやすい資産運用手段となっています。 海外保険の具体的なメリット オフショア保険には、海外駐在者にとって魅力的なメリットがいくつかあります。まず、長期的な積立による複利効果を活かし、安定した資産形成が期待できる点が挙げられます。 次に、契約者が指定した受取人に非課税で資産を移転（居住国により異なりますが、日本ではみなし相続財産となります）できるなど、相続・贈与対策としての活用も可能です。 また、現地通貨建てでの契約により、為替リスクを管理しながらグローバルな資産分散が実現できます。多言語対応のサポートやオンラインでの管理機能も整っており、海外生活中でも安心して運用を続けられる点も支持されています。 海外保険を活用して資産運用を成功させるポイント 海外保険を活用して資産運用を成功させるためには、まず自分のライフプランや駐在期間だけ運用したいなど目的に応じて商品を選ぶことが重要です。例えば、短期間の駐在であれば流動性の高い商品を、長期駐在や将来的な相続を見据えるなら、教育資金や老後資金の確保まで見据えた、一括型の運用保険プランなどが有効です。 また、保険会社の信頼性や運用実績、解約時のペナルティ条件も事前に確認しておく必要があります。さらに、契約後も定期的にライフプランを見直し、必要に応じて一部引き出し、資産分割、追加の運用など運用方針の調整を行うことが大切です。 現地通貨建ての商品では為替の影響も受けるため、通貨の選択にも注意が必要です。長期的な視点と情報収集を欠かさず、安定した資産形成を目指しましょう。 海外駐在中だからこそ考えるべきオフショア不動産投資 オフショア投資というと金融商品が注目されがちですが、実は「不動産」も海外駐在中に検討すべき有力な選択肢の一つです。特に、現地での生活を通じて得られる地域情報や人脈を活かすことで、日本にいるよりも有利な条件で投資ができるケースもあります。 また、不動産はインフレへの備えや、安定収入の確保にもつながるため、資産分散の一環としても効果的です。以下では、海外駐在中に不動産投資を始めるメリットや、人気の投資エリア、失敗しない物件選びのコツを詳しく解説します。 海外駐在中に不動産投資を始めるメリットとは？ 海外駐在中に不動産投資を始める最大のメリットは、現地の市場情報に直接アクセスできる点です。生活を通じてエリアの治安や発展性、物件の相場感を肌で感じられるため、日本にいるよりも実情に合った判断がしやすくなります。 また、駐在員という立場は現地での信用にもつながり、融資や購入手続きが円滑に進む場合もあります。さらに、現地通貨建ての不動産に投資することで、為替リスクの分散やインフレヘッジとしての効果も期待できます。長期的には家賃収入によるインカムゲイン、売却益によるキャピタルゲインの両方を狙えるため、資産形成の手段として非常に魅力的です。 オフショア不動産投資の代表的なエリア オフショア不動産投資の代表的なエリアとして人気が高いのは、シンガポール、ドバイ、マレーシア、タイなどです。これらの地域は経済成長が著しく、外国人でも比較的スムーズに不動産を取得できる制度が整っています。 特にシンガポールやドバイは税制面の優遇があり、富裕層や投資家にとって魅力的な市場です。一方、マレーシアやタイは物件価格が比較的安く、家賃利回りが高い点が特徴で、初めてのオフショア不動産投資先としても選ばれています。 海外駐在者がオフショア投資を成功させるための戦略と注意点 海外駐在中の限られた期間を有効に活用し、資産形成を成功させるためには、自分の居住国に合わせたオフショア投資の戦略を立てることが重要です。証券口座やETF、保険商品、不動産といった複数の選択肢を組み合わせることで、為替リスクや地域リスクを分散し、安定的なリターンを得ることが可能です。 一方で、税務申告や現地の法律・規制にも注意が必要であり、誤った手続きや情報不足によるトラブルを防ぐためにも、信頼できる金融機関や専門家のサポートを受けることが欠かせません。110Financial Supportでは、皆様の資産形成をしっかりサポートし、現地で最適な運用方法を提案いたします。特に、初めてオフショア投資を検討する方や、駐在中に資産運用を本格的に検討している方は、ぜひお気軽にお問い合わせください。